Wie eine Handvoll Händler zwei Kryptowährungen zum Einsturz brachte 📉
Wissenschaftler der Queen Mary University of London nutzten eine mehrschichtige Zeitgraphenanalyse, um das Ökosystem der Kryptowährungen zu untersuchen. Diese Technik ermöglichte es, die Interaktionen zwischen den verschiedenen auf der Blockchain gehandelten Währungen zu visualisieren und Anomalien aufzudecken.
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Stablecoins wie TerraUSD sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, oft an eine traditionelle Währung gekoppelt. Doch im Mai 2022 erlebten TerraUSD und LUNA einen spektakulären Absturz. Die Studie zeigt, dass dieser Absturz das Ergebnis einer koordinierten Attacke von Händlern gewesen sein könnte, die auf fallende Kurse spekulierten.
Die Analyse ergab, dass einige wenige Händler vor dem Zusammenbruch einen unverhältnismäßig großen Marktanteil kontrollierten. Diese Konzentration der Aktivität ist laut den Forschern ein klarer Indikator für Manipulation. Ihre mit Pometry entwickelte Software kann solche anomalen Muster erkennen.
Die Implikationen dieser Forschung gehen über Kryptowährungen hinaus. Die entwickelten Methoden könnten auf andere Systeme wie soziale Netzwerke oder traditionelle Finanzmärkte angewendet werden. Sie bieten Regulierungsbehörden ein neues Werkzeug.
Die Arbeit des Teams ebnet den Weg für ein besseres Verständnis systemischer Risiken in unregulierten Märkten. Sie unterstreicht die Bedeutung von Transparenz und Überwachung, um Anleger und die globale Wirtschaft zu schützen.
Diese Studie markiert einen bedeutenden Fortschritt in der Analyse von Kryptomärkten. Sie zeigt, dass fortgeschrittene mathematische Techniken verborgene Manipulationen aufdecken können, was zu einer sichereren Finanzwelt beiträgt.
Was ist ein Stablecoin?
Ein Stablecoin ist eine Kryptowährung, die darauf ausgelegt ist, die Volatilität ihres Preises zu minimieren, meist durch die Bindung an eine stabile Währung wie den US-Dollar. Im Gegensatz zu traditionellen Kryptowährungen, deren Wert stark schwanken kann, streben Stablecoins einen konstanten Wert an.
Der Mechanismus der Bindung kann variieren: Einige Stablecoins werden durch Fiat-Währungsreserven gedeckt, andere durch Krypto-Assets oder Algorithmen. TerraUSD nutzte einen Algorithmus, um seine Parität zum Dollar zu halten – ein Mechanismus, der während seines Zusammenbruchs versagte.
Die Bedeutung von Stablecoins liegt in ihrer Fähigkeit, Transaktionen auf Kryptoplattformen zu erleichtern, ohne Nutzer der Preisschwankung auszusetzen.
Doch wie der Zusammenbruch von TerraUSD zeigte, sind Stablecoins nicht risikofrei. Ihre Stabilität hängt vom Vertrauen der Nutzer und der Robustheit ihres Bindungsmechanismus ab – zwei Faktoren, die durch Attacken oder Designfehler beeinträchtigt werden können.