L'ARCEP (anciennement ART) a rendu son verdict: Free ne remplit pas les critères de qualification, notamment la capacité à payer la part fixe de la redevance (620 millions d'euros, alors que le marché est déjà bien rempli). La candidature à la quatrième licence 3G de téléphonie mobile est donc rejetée.
Free a aussitôt communiqué pour réaffirmer son intérêt pour cette licence, en appelant aux pouvoirs publics pour faciliter l'entrée sur ce marché. Du coté de la bourse, le titre d'Iliad (la maison-mère de Free) ainsi que celui des trois opérateurs mobiles gagnait quelques points, les investisseurs ayant considéré que le risque était trop important pour Iliad.
Le magazine Challenges en profite pour s'interroger sur le dynamisme de l'opérateur. Selon le magazine, depuis que Michaël Boukobza a quitté la maison, Free n'est plus au devant de la scène, et l'innovation ne vient plus d'elle. Las, elle prend même du retard tant dans la fibre que... dans le WiMAX.