Dans le but de valider le design de l'appareil, et d'explorer ses qualités de vol, Fairchild Republic passa commande auprès d'Ames Industries situé à Bohemia (État de New York), d'une version volante réduite à l'échelle 62 %. Rutan Aircraft Factory (RAF) situé à Mojave (Californie) fut chargé de la conduite des essais en vol, Dick Rutan était alors le pilote d'essai. Cette version à l'échelle était dénommée Model 73 NGT chez RAF.
L'appareil gagna la compétition organisée par l'US Air Force dans le but de fournir un avion d'entraînement prochaine génération (NGT) pour remplacer les Cessna T-37 Tweet. L'avion effectua son premier vol le 15 octobre 1985 mais fut annulé un peu plus d'un an plus tard pour des raisons restées largement controversées. Le T-46 fut le dernier appareil conçut par Fairchild Republic Corporation et après la fin du programme n'eut plus de rentrées d'argent. Sans autre contrats et avec le programme NGT annulé, la compagnie du fermer l'usine Republic de Farmingdale (État de New York) mettant fin à 60 de construction d'avion Fairchild. Deux T-46 se trouvent sur le base aérienne d'Edwards.
L'appareil était un biplace côte-à-côte avec un dérive en « H » (comme le A-10) et propulsé par deux turboréacteurs à double-flux. La cabine pressurisée recevait deux sièges éjectables. Si le programme avait continué, il prévoyait la construction de 600 appareils pour 1993. Il avait aussi un potentiel à l'exportation en tant qu'avion d'attaque au sol léger en plus de son rôle d'avion d'entraînement.
