Valeur actuelle nette

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Introduction

Dans le cas de l'investissement, la valeur actuelle nette (VAN) est la différence entre

les capacités d'autofinancement actualisées ( = valeur actuelle) qu'apportera cet investissement,
et le capital investi .

Une V.A.N positive détermine si l'investissement peut être entrepris.

V_{A c t u e l l e N e tt e} = p = 1 \sum p = N C_{A u t o F inan ce m e n t} . (1 + t)^{- p} - I = p = 1 \sum p = N C_{A u t o F inan ce m e n t A c t u a l i se} - I

Avec

C_{AutoFinancement} la capacité d'autofinancement obtenue,
t le taux d'actualisation,
p le numéro de l'annuité,
N le nombre total d'annuités,
I le capital investi,
C_{AutoFinancement Actualisé} la capacité d'autofinancement obtenue actualisée.

Par contre, cet indice seul ne permet pas d'apprécier pleinement un investissement, car entre plusieurs investissements à VAN égales, un capital de départ élevé sera moins rentable.

Taux de rentabilité interne (TRI)

Si l'on dispose des autres données dans l'équation ci-dessus, on peut calculer le taux t qui est ainsi le Taux de rentabilité interne

Délai de récupération du capital investi

Le délai de récupération du capital investi est le nombre d'années, mois jusqu'à ce que le cumul des capacités d'autofinancement actualisé atteigne le capital investi.

Un délai court est un critère pour un investissement intéressant car cela facilite notamment les prévisions, ainsi que la stabilité de l'entreprise.