La compagnie appartenait à AP Holding du groupe Toto qui en contrôlait 98 % (génie civil : Toto Costruzioni Generali S.p.A., dirigé par Carlo Toto). Ce dernier est partie prenante dans la Compagnie aérienne italienne (CAI) qui a racheté les actifs d'Alitalia. Air One et Alitalia font désormais partie du même groupe intégré depuis le 13 janvier 2009. L'achat (closing) a été signé le 30 décembre 2008 entre AP Holding et la CAI, avec changement de propriété pour Air One, Air One CityLiner, EAS (European Avia Service) et Air One Technic. Le groupe Toto a ainsi investi 60 millions d'euros dans la nouvelle Alitalia. La CAI a également obtenu que le groupe Toto lui fournisse, en crédit-bail opérationnel, ses aéronefs, y compris 81 Airbus ultérieurs, en plus de ceux actuellement dans sa flotte, comprenant 57 Airbus A320 et 24 long-courriers (parmi lesquels des Airbus A350). Air One a apporté ainsi à la nouvelle Alitalia sa part de marché (50 % du marché italien, plus de 8 millions de passagers transportés en 2008) ainsi que 56 aéronefs (26 Airbus A320, 2 Airbus A330, 18 Boeing 737 et 10 CRJ 900).
En juin 1994, Aliadriatica acheta un Boeing 737-200 pour effectuer des vols moyen-courrier. Le 23 novembre 1995 fut choisi le nouveau nom Air One (qui, tout attaché, signifie aussi héron en italien — d’où le symbole de la compagnie) et elle effectua des vols entre Rome et Milan (en sus de la seule compagnie autorisée à y effectuer des vols, Alitalia).
Air One participe avec Lufthansa au programme de fidélisation Miles & More. Depuis sa fusion avec Alitalia, le programme de fidélisation de cette dernière compagnie, MilleMiglia, est également utilisé :
- l'adhérent Miles&More peut continuer à accumuler des points sur les vols avec code AP (Air One), opérés par Air One
- l'adhérent Miles&More ne peut accumuler des points sur les vols avec code AZ (Alitalia), même si le billet a été émis par Air One (centre d'appel, guichet ou site web)
- l'adhérent Miles&More ne peut accumuler des points si le code du vol est AP (Air One) mais l'aéronef est d'Alitalia (AZ)
- l'adhérent MilleMiglia peut accumuler des points sur les vols opérés par Air One, En sont exclus les vols opérés par des partenaires d'Air One, en partage de code (codeshare).
C'était la principale compagnie aérienne privée en Italie. En 2006, elle avait dépassé les 33 % du marché national italien pour dépasser 50 % au second semestre 2008 (avec plus de 8 millions de passagers sur l'année). Avec un effectif de 2 800 personnels (y compris les filiales), elle effectuait des vols à destination de 23 villes italiennes et 8 villes à l'étranger (Londres, Berlin, Paris, Athènes, Copenhague, Vienne, Toulon et Zurich)
Elle avait transporté en 2003 près de 5 millions de passagers (+ 21,8 % par rapport à 2002 — et plus de 5 millions en 2004). En 2006, elle avait transporté environ 6,3 millions de passagers. Ses deux principales plateformes de correspondance étaient Milan Malpensa et Rome Fiumicino, avec pour hubs secondaires, Turin et Naples.
En 2006, son chiffre d'affaires a atteint 611,5 millions d'euros (+ 24 % par rapport à 2005). Elle disposait alors d’une flotte de 30 Boeing 737, ce qui la situe au 2 rang des compagnies italiennes, juste derrière Alitalia, avec environ 15 % du trafic intérieur.
Le 8 mai 2007, Air One a passé une commande ferme de 50 Airbus A320 afin de renforcer son reseau européen, ce qui, ajoutés aux 30 Airbus A320 commandés en 2004 (devenus 35 puis 40), porte la commande à 90 A320 au total — qui seront livrés, un par mois, avec comme échéance finale 2012 (les 8 premiers A320 sont déjà opérationnels). Cette commande en fait un des principaux clients d'Airbus.
Un plan industriel pour 2007-2011 confirme cette croissance : 10 nouveaux CRJ 900 ont été achetés (livrés en mai 2007 pour les deux derniers). Fin 2007, la flotte sera donc composée de 56 aéronefs : 18 Boeing 737, 26 Airbus A320, 10 CRJ 900, 1 Avro 70. Un premier Airbus A330 a été livré à la compagnie à la mi-février 2008.
