Patrimoine (finance)
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Au sens financier du patrimoine, le patrimoine ou patrimoine net d'un individu, d'une famille ou d'un organisme est :

  • le patrimoine brut, ensemble des biens qu'il possède, évalués au prix du marché,
  • moins ses dettes et autres engagements financiers (patrimoine net).

Composition du patrimoine

particuliers

Le patrimoine brut des particuliers se compose d'un actif et d'un passif :

Actifs

  • des propriétés foncières et immobilières,
  • des propriétés professionnelles et parts d'entreprises,
  • des placements financiers (comptes bancaires et portefeuille de valeurs mobilières comprenant des actions, obligations, produits dérivés et/ou des OPCVM )
  • des meubles, équipements domestiques et véhicules,
  • des objets d'art et de collection
  • de la propriété intellectuelle (brevets, droits d'auteur),

On peut y ajouter, si on veut être complet la valeur actuarielle des rentes et pensions à toucher (Le toucher, aussi appelé tact ou taction, est l'un des cinq sens de l'homme ou de l'animal, essentiel pour la survie et le développement des êtres vivants, l'exploration, la reconnaissance, la...).

Passifs

  • Emprunts

Entreprises et institutions

Pour le patrimoine des entreprises et autres institutions, on parle d'actif brut (notamment les immobilisations), et d'actif net, qui figurent à son bilan comptable.

Fiscalité du patrimoine

Les revenus du patrimoine font l'objet (De manière générale, le mot objet (du latin objectum, 1361) désigne une entité définie dans un espace à trois dimensions, qui a une fonction...), tant pour

  • les revenus réguliers (intérêts, loyers, dividendes, royalties),
  • que les plus-values de cession, de fiscalités particulières à l'intérieur de l'impôt sur le revenu.

Le patrimoine, lui, peut faire l'objet de prélèvements fiscaux, calculés sur son importance (ce qui suppose d'estimer sa valeur) soit année (Une année est une unité de temps exprimant la durée entre deux occurrences d'un évènement lié à la révolution de la Terre autour du Soleil.) par année (en France, impôt de solidarité sur la fortune, taxe foncière...) soit lors de leur transmission (droits de mutation et de succession).

Au niveau économique, la fiscalité du patrimoine, dans les pays (Pays vient du latin pagus qui désignait une subdivision territoriale et tribale d'étendue restreinte (de l'ordre de quelques centaines de km²), subdivision de la civitas gallo-romaine. Comme la civitas qui subsiste le plus souvent...) où elle est considérée excessive, entraîne la fuite des capitaux.

Voir aussi : impôt et patrimoine

Gestion de patrimoine

La gestion de patrimoine - aussi appelée gestion de fortune à partir d'un certain montant (notion subjective allant d'un à dix millions d'euros) - est un métier de généraliste qui n'existe que dans les pays où le droit patrimonial et fiscal ont un impact important sur le patrimoine ou sur sa transmission. Les pays anglo-saxons n'ont généralement pour les particuliers que des private asset managers plus ou moins spécialisés dans la gestion d'actifs (immobilier, titres, arts etc.).

Ce métier consiste à:

  • établir un Bilan patrimonial tenant compte des caractéristiques de la personne, de sa famille, de sa situation (En géographie, la situation est un concept spatial permettant la localisation relative d'un espace par rapport à son environnement proche ou non. Il inscrit un lieu dans un cadre plus...) économique et professionel, de son aversion au risque, de son histoire et surtout de ses objectifs patrimoniaux.
  • optimiser les critères suivants en fonction des objectifs recherchés
    • Le couple rentabilité/risque
      • La rentabilité matérialisé sous forme de gains (en assurant une régularité et des montants suffisants), de plus-values latentes (fonction de l'augmentation de la valeur estimée des biens) et réalisées (lors des cessions) par rapport à la valeur de l'investissement initial.
      • et le risque mesuré par défaut par la volatilité (En finance, la volatilité est une mesure de l'instabilité du cours d'un actif financier. Elle sert de paramètre de quantification du risque de rendement et de prix d'un actif financier.) de la valorisation de l'investissement et/ou par sa notation (agence de notation).
    • les leviers financiers en fonction des taux d'intérêts du passif, des flux (Le mot flux (du latin fluxus, écoulement) désigne en général un ensemble d'éléments (informations / données, énergie, matière, ...) évoluant dans un sens commun. Plus précisément le terme est employé dans les domaines suivants :) financiers négatifs (cash flow) liés à la forme de l'emprunt par rapport à la rentabilité des actifs financiers.
    • la transmission du patrimoine en fonction de la fiscalité et des risques famillaux (enfant prodigue, divorce, séparation (D'une manière générale, le mot séparation désigne une action consistant à séparer quelque chose ou son résultat. Plus particulièrement il est employé dans plusieurs domaines :) des enfants etc.).
    • les flux financiers afin que le client (Le mot client a plusieurs acceptations :) ait de quoi faire face à ses besoins (dépenses courantes), ses obligations (impôts, échéance d'un crédit,..) ou un imprévu (voiture à remplacer, travaux urgents...).
  • coordonner le travail des spécialistes.
    Selon son degré de liberté (La notion de degré de liberté recouvre plusieurs notions en sciences et ingénierie :) et d'indépendance, il peut coordonner ou travailler en collaboration avec une multitude d'intervenants spécialisés selon les dossiers ayant ou non une relation de confiance avec le client : le notaire, l'expert-comptable, le banquier (crédit, gérant de fonds, gestionnaire de portefeuilles titres ou obligations), l'assureur (placements et assurances), les avocats fiscalistes, les agents immobiliers et autres gestionnaires d'actif (forêt, art, etc).
  • faire de la veille juridique, fiscale et générale afin d'adapter en permanence la situation des personnes gérés.

Ce métier ne doit pas être confondu avec tous les autres métiers ... de patrimoine qui bien souvent dépendent fortement d'un des métiers de spécialiste. Le gestion de patrimoine est un métier généraliste.

Les métiers périphériques à la gestion de patrimoine

Les conseillers financier ou en investissement financier

Les conseillers en investissements financiers (qui disposent d'un statut indépendant), ou de conseiller financier à l'intérieur d'une banque (notamment banque privée) sont des commerciaux ayant pour vocation de vendre et de conseiller des produits financiers à des particuliers.

  • Ils sont les interlocuteurs des clients n'ayant pas accès à un service de gestion de fortune et possède une relative autonomie.
  • Ils peuvent parfois être acteurs dans la gestion de patrimoine en effectuant les opérations courantes et être un interlocuteur privilégié du client vers tous les autres services de l'établissement dont celui de gestion de patrimoine.

Gérant de portefeuille (Un gérant de portefeuille ou gérant d'actifs est un métier qui consiste à gérer les capitaux confiés dans le respect des contraintes réglementaires et contractuelles en appliquant les politiques d'investissements définies...)

Qu'il soit gestionnaire d'un portefeuille de valeurs mobilières d'un compte-titre sous mandat, gérant d'un OPCVM dédié ou gérant d'une unité de compte dédié dans le cadre d'une assurance-vie, le métier est sensiblement le même. Il doit pour cela :

  • définir une politique adaptée en tenant compte des besoins et de l'aversion au risque du/des client(s).
  • Définir un benchmark (Un benchmark, en anglais, est un point de référence servant à effectuer une mesure. Le terme vient du vocabulaire professionnel des géomètres, et désigne à l'origine...) adapté au portefeuille géré (ex: taux d'emprunt d'état, indice boursier ou éventuellement un panachage dans des proportions définies à l'avance).
  • Arbitrer les valeurs afin de conserver le couple rendement/risque défini précédement.

Lien avec la gestion de patrimoine:

  • Le rachat des valeurs doit être anticipé et planifié. Dans le cadre de l'optimisation du patrimoine, le plan de trésorerie étant fait à l'année, une performance exceptionnelle peut poser des problèmes de trésorerie au client pour le paiement ultérieur de la fiscalité sur les plus-values et éventuellement pour d'autres impôts. Pour cela les sorties sont généralement programmées et les actifs sont rachetés par tranche afin d'atténuer une hausse ou une baisse de dernière minute ( Forme première d'un document : Droit : une minute est l'original d'un acte. Cartographie géologique ; la minute de terrain est la carte originale, au...).
  • Idéalement, la composition du portefeuille devra également tenir compte des autres actifs (ex: actif professionnel industriel ou actif immobiliers) afin de ne pas surexposer un/des client(s) à un risque spécifique.

Notaire

  • Il est le conseillé spécialiste du droit civil dans les pays soumis à ce régime (ce qui n'est pas le cas des pays anglo-saxon soumis à la common law).
  • Il est le passage obligé, dans ces pays, pour les personnes pour enregistrer les mutations à titre onéreux (achats, ventes), gracieux (donations) et pour liquider les successions.

Expert-comptable

  • Il est le lien entre les éventuels actifs professionnels du client et son patrimoine privé.

Avocat fiscaliste

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