Le perruchon porte encore sur le milieu du bec mou une espèce de dent acérée : le "diamant". Cet instrument lui permet dans l'œuf, où il tourne sur lui-même, de perforer une série de trous en cercle. Chez les jeunes, on constate aussi que le bout du bec est noir, et qu'ils ont encore des rayures sur le front, et leur iris est noir. Mais quand l'enveloppe interne est trop rêche, il n'arrive pas à se libérer tout seul. Ses cris et son agitation déclenchent alors chez la mère une vocation d'"accoucheuse". On la voit d'abord picorer la gangue de calcaire jusqu'à couper l'œuf en deux. Elle arrache ensuite le petit à sa prison et gobe le chorion, une membrane souple qui tapisse la coquille, avant de recueillir le nouveau-né dans le giron douillet de ses plumes ventrales.
Les piaillements et les gesticulations des rejetons dictent aux parents le rythme et l'abondance des becquées. Dès qu'ils ont avalé leur soûl de graines; ils ordonnent à grands cris la fin du repas, se convulsent en gigotant des pattes comme des désespérés. A ces signaux, le père et la mère obéissent sans broncher. Les premiers jours, les petits sont tout nus, incapables de réguler seuls leur température corporelle. Aussi réclament-ils en permanence les soins maternels. Déjà, on observe que leurs doigts sont disposés en pince comme ceux des autres oiseaux grimpeurs (perroquets, loris, etc.) : une paire vers l'avant, une autre vers l'arrière. L'évacuation des fientes est assurée par la mère, pour ne pas salir le nid: avec son bec elle prend la poche où les fientes se sont formées et elle les jette à l'extérieur.
En volière, l'élevage d'un perruchon prend plus de quatre mois. La mère le renverse sur le dos pour le gaver de graines apportées par le père. Puis les deux parents collaborent à égalité au nourrissage. A onze jours, le petit a revêtu sa robe de duvet où pointent les premières plumes de vol. Le plumage juvénile ne sera complet qu'au bout de cinq semaines. Dès le quatrième mois, la livrée à l'âge adulte à peine achevée, les jeunes commencent à se faire la cour. Ils formeront des couples inséparables jusqu'à la mort, leur longévité est d'environ 5 -20 ans, pour les plus vieux. En liberté, les perruches australiennes vivent et volent en bandes avant de s'isoler par deux pour la nidification et l'accouplement.
Les perruches ondulées sont des oiseaux nomades vivant dans des habitats ouverts, principalement les milieux de type garrigue en Australie, les régions boisées ouvertes et la prairie.
Normalement les oiseaux se trouvent en petites bandes mais, dans des conditions favorables, peuvent former des bandes très nombreuses. L'espèce est extrêmement nomade et le mouvement des bandes est lié à la disponibilité de nourriture et d'eau. La sécheresse peut conduire des bandes dans un habitat plus boisé ou des secteurs côtiers. Elles se nourrissent de graines de spinifex, d'herbes et parfois de céréales cultivées.
La période de reproduction s'étale généralement entre juin et septembre dans le nord et entre août et janvier dans le sud mais dépend des pluies qui entraînent une plus grande abondance de graines. Les populations de certains secteurs ont augmenté en raison de la disponibilité d'eau accrue grâce aux fermes. Elles nichent dans des trous d'arbres, les poteaux de clôture ou même des troncs couchés à terre. Les 4 à 6 œufs sont incubés pendant 17-19 jours, et les plumes poussent environ 30 jours après l'éclosion.
Les perruches mâles et femelles chantent et peuvent apprendre à imiter des sons, cependant le chant et l'imitation ne sont pas plus prononcés chez les mâles, contrairement à ce que peuvent penser la plupart des gens, cette caractéristique n'a aucun rapport avec le sexe de l'animal.