En 2001 la population de la ville de Wollongong était de 181 612 habitants. Celle de la région alentours (la ville de Shellharbour et la municipalité de Kiama, par exemple) était de 274 072.
Wollongong est dotée d’une forte proportion d’émigrés issus des pays de l’Europe méridionale, en particulier de la république de Macédoine, d’Italie, de Grèce, de Turquie et des pays de l’ex-Yougoslavie, à cause notamment d’un besoin considérable de main d’œuvre suite à la Seconde Guerre mondiale. Depuis, des émigrés sont venus en masse surtout du Vietnam, du Liban, d'Iran, du Portugal, d'Espagne, d'Afrique, d'Amérique latine et de Bosnie-Herzégovine.
Encore plus récemment, Wollongong est devenue une destination phare pour de nouveaux habitants issus de la banlieue de Sydney, qui cherchent à se loger moins cher, à avoir un trafic routier plus réduit et un milieu moins urbanisé. L’existence de transports en commun liant Wollongong à Sydney a fait que bien des jeunes familles viennent s’installer à Wollongong tout en travaillant à Sydney.
Des peuples indigènes- les Dharwals- habitent la région depuis longtemps. Les premiers explorateurs européens ayant visité la région furent les navigateurs britanniques George Bass et Matthew Flinders, qui débarquèrent près du lac de l’Illawarra en 1796. Les premiers habitants blancs, en 1810, étaient des agriculteurs. Les plans de la ville n’ont été formellement créés qu’en 1834. Une route traversant l’escarpement reliant ainsi le plateau au reste du pays fut construite en 1835-1836. En 1856, la population de Wollongong était de 864 habitants. La ligne de chemin de fer Sydney-Wollongong a assuré la liaison avec la capitale dès 1887. Elle continue de nos jours jusqu’à Bombaderry, situé aux rives de la rivière du Shoalhaven.
Le navigateur anglais George Bass fut le premier à décrire l'existence de ressources en charbon dans la région en 1797. Furent ouvertes par la suite plusieurs mines de charbon. L’accident minier le plus grave de l’histoire de l’Australie se produisit en 1902 dans le faubourg de Mount Kembla : une explosion tuant 94 personnes, dont la victime la plus jeune était âgée de seulement 14 ans. Deux autres hommes venant au secours des victimes de l’explosion sont également morts.
L’industrie lourde a été attirée vers la région grâce au charbon. La première aciérie est ouverte en 1928, puis elle a été rachetée en 1935 par la société Broken Hill Proprietory Limited, devenu aujourd’hui BHP Billiton. L’aciérie de Port Kembla est aujourd’hui un leader australien de la production d'acier avec environ 5 millions de tonnes produits chaque année.
Malgré la diminution importante des industries traditionnelles due à l’abandon des politiques protectionnistes dans les années 1980, il existe encore beaucoup d'industries. Cela n’a pas empêché la ville de Wollongong d’avoir l’un des taux de chômage les plus élevés dans tout le pays, ainsi qu’un des plus grands nombres de toxicomanes. L’économie locale a néanmoins rebondi ces dernières années, grâce notamment à la diversification de l’activité économique, y compris l’éducation supérieure, les beaux arts, le tourisme.
Il existe à Wollongong une seule université, l’université de Wollongong, qui a fait partie de l’université de Nouvelle-Galles-du-Sud, ainsi qu’un institut technique. L’université a été élue deux fois meilleure université australienne. Il y a aussi une école secondaire sélective située au cœur du centre-ville, ainsi que plusieurs autres collèges et lycées de renommée.