Il existe plusieurs prix Pégase liés à la littérature généraliste et au monde du cheval, dont un décerné par l'Académie Pégase.
Comme la plupart des créatures du bestiaire mythologique, Pégase est devenu récurrent dans les littératures de l'imaginaire. La légende grecque originale a, en outre, été reconstituée et adaptée dans plusieurs livres pour enfants.
Bryan Perro a titré le tome 8 des aventures d'Amos Daragon La Cité de Pégase, et décrit une cité aérienne où vivent des hommes-oiseaux pratiquant le culte du légendaire cheval ailé.
L'écrivain de science fiction américaine Anne McCaffrey a publié une trilogie nommée Le Vol de Pégase, où la référence au cheval ailé est symbolique.
Dans l'univers de Marvel Comics, le Projet Pegasus est un centre de recherche sur les nouvelles énergies. Dans ce même univers, la Valkyrie ou Danielle Moonstar chevauchent des chevaux ailés.
En Italie, il est présent sur les billets de banque et les timbres.
Le développement du cinéma et de la télévision a offert un nouveau support pour ce mythe, pas toujours repris de façon cohérente avec les textes mythologiques. Ainsi, sur le petit et le grand écran, Pégase peut avoir différentes couleurs, servir de monture à Hercule et Persée, ou encore vivre en famille.
Fantasia, célèbre dessin animé long-métrage de Walt Disney sorti en 1940, présente une famille de chevaux ailés sur fond de mythologie grecque. Pégase apparaît longuement dans cette séquence d'animation musicale sur « La symphonie pastorale ». Il y est représenté de couleur noire, accompagnée par une jument ailée blanche et des nombreux poulains ailés de toutes les couleurs.
On le retrouve dans le film Hercule en 1997, toujours des studios Disney, où il est un cheval ailé idiot à la crinière bleue taillée en brosse, offert par Zeus à son fils Hercule. Il n'y a qu'un rôle de faire-valoir. Aucun mythe grec à propos d'Hercule ne mentionne pourtant qu'il aurait chevauché Pégase, et le film prend de grandes libertés avec le mythe, tant dans la naissance de Pégase (il y est créé par Zeus à partir de trois nuages) que dans son rôle.
Dans la première version du Choc des Titans en 1981, Pégase est capturé par Persée avant qu'il ne voie et tue la gorgone Méduse. Zeus dit ensuite que Pégase est le dernier survivant d'une espèce de chevaux ailés, les autres ayant été exterminés par le fils de Thétis, Calibos. Dans la seconde version de ce film, sortie en 2010, Pégase est de couleur noire et il s'agit du plus beau représentant d'un groupe de chevaux ailés. Il sert à nouveau de monture à Persée.
Dans le jeu de rôle Donjons et Dragons, le pégase est une créature magique de type bête, basée sur sa figure mythologique. Le manuel des monstres nous en offre la description physique et celle de leur mode de vie. Ce sont des créatures magiques de type bête, de grande taille, qui tiennent pour beaucoup du cheval et un peu de l’oiseau. Les pégases portent des plumes sur la crinière, la queue et les jambes. Adultes, ils mesurent environ 1,80 m au garrot pour 5 à 7,50 m d’envergure. Ils pèsent de 590 à 815 kilos.